Федеральный бюджет Индии: тактические меры без прорывов

Индия представила свой очередной федеральный бюджет, который эксперты оценили как «тактический», но не ставящий прорывных задач. Представляя бюджет, министр финансов Нирмала Ситхараман отметила, что запланированная фискальная консолидация позволит снизить дефицит бюджета до 4,3% от валового внутреннего продукта (ВВП) по сравнению с 4,4% в текущем финансовом году. Однако этого шага недостаточно для изменения кредитного профиля страны, утверждает христиан де Гузман, старший вице-президент Moody’s Ratings.

Недостаточная фискальная стабильность

По мнению де Гузмана, несмотря на продолжающуюся дисциплину в управлении дефицитом, текущие показатели все еще превышают уровни, наблюдаемые до пандемии COVID-19. Важно отметить, что Индия сохраняет высокий рост экономики на уровне 7,4% в текущем финансовом году, а уровень инфляции предсказывается на уровне около 2%. Несмотря на это, де Гузман указывает на то, что «мы не видели достаточного улучшения фискальных показателей, чтобы изменить кредитный профиль индийской экономики».

Согласно данным, опубликованным Moody’s Ratings, предыдущий год ознаменовался подтверждением долгосрочных суверенных кредитных рейтингов Индии с «стабильным» прогнозом, что также обусловлено устойчивой экономической силой и надежным внутренним финансированием бюджетных дефицитов.

Бюджет как поддержка производства

Бюджетный план делает акцент на развитие сектора производства, который имеет ключевое значение для стремления правительства повысить его долю в экономике с нынешних 20% до 25%. Это необходимо для создания рабочих мест для миллионов индийцев, ежегодно входящих на рынок труда. Анализ показывает, что такие шаги, как недавнее подписание соглашения о свободной торговле с Европейским Союзом, могут оказать положительное влияние на производственный сектор, хотя эксперт считает, что этого недостаточно для достижения амбициозных целей.

Налоги и рост расходов

Важно также отметить влияние налоговых реформ, которые были реализованы правительством и начали оказывать давление на рост налоговых поступлений. Прогнозируется, что доходы от налогов в следующем финансовом году снизятся на 0,2 процентных пункта по сравнению с текущими оценками. Наряду с этим, государственные заимствования достигли рекордных уровней, что привело к увеличению доходности облигаций до максимума за год, усложняя возможность увеличивать расходы.

Правительство планирует занять 17,2 триллиона рупий (примерно 187,63 миллиарда долларов) в новом финансовом году, что может вытеснить частные инвестиции и способствовать текущей среде высоких процентных ставок. Де Гузман отмечает, что «в следующем финансовом году соотношение платежей по процентам к доходам, вероятно, ухудшится, что отражает недостаток значительного прогресса в сокращении долга и сужении базы доходов».

Таким образом, текущий бюджет Индии утверждает намерение правительства на устойчивое развитие, однако реализация амбициозных целей требует более глубоких структурных реформ и инновационных решений для укрепления финансовой системы и повышения инвестиционной привлекательности.